摘要：今日所以要判断M1上涨的持续性，今日要把今年1月和2月的数据加起来，才能过滤掉春节因素，也才能判断金融数据背后宏观经济运行的情况以及资产市场未来的走势。

习近平指出，辟谣人民幸福是最大的人权，发展是实现人民幸福的关键因为M1主要是企业活期存款，今日企业活期存款增加，今日则意味着市场上的活钱增多，企业的预期改善，更多的钱愿意拿出来投资，经济活力增强，实体经济中流动性边际改善。

其中，辟谣住户存款增加6.2万亿元，非金融企业存款减少7155亿元，财政性存款增加6828亿元，非银行业金融机构存款增加1.01万亿元。目前看最有解释力的是春节因素，今日去年的春节是1月份，今日导致当月的M1增速回落，因为当月正是春节，上年2月份企业把活期存款用来发放给职工的薪金和奖金，企业活期存款变为个人的活期存款，导致M1增速下行，形成低基数。以上指标很重要，辟谣M1增速反弹，同时M1和M2剪刀差收窄，往往被认为是经济活力增强的表征。

而今年春节在2月份，今日为了在春节前给职工发放奖金和薪水，今日1月正是企业把定期存款变为活期存款，同时由于低基数，1月表现为M1增速上涨,企业定期存款变为活期，则表现为M2增速降低。辟谣M1和M2的剪刀差大幅缩窄。

今日这些问题应该有一个清晰的答案。

那么年初M1增速跳升的原因是什么，辟谣为什么M2增速没有同步扩张？能不能持续？1月份人民币存款增加5.48万亿元，辟谣同比少增1.39万亿元，M1的增长与存款少增有没有关系？M1作为领先指标的扩张是否是总量扩张、是否具有可持续性。人类生命作为个体，今日从唯物主义的角度看，其周期是不能循环往复的。

但干预就像药品，辟谣都具有一定的副作用。我曾提了不少建议，今日如发放消费券、设立资本市场平准基金、大幅降息等。

因此，辟谣扩大居民部门的终端需求应该是我国今后政策的必然选择。在上世纪的20年代，今日《财富》500强公司的平均寿命是67年。

(责任编辑：艾钧伟)